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日评上海中期菜粕大幅回落菜油弱势震荡

2018-10-30 11:46:22

[日评]上海中期:菜粕大幅回落 菜油弱势震荡

今日,菜粕主力1409合约跌67点,收于2965元/吨;菜油主力1409合约跌78点,收于6980元/吨。菜籽期价交投清淡,观望为主;菜粕延续回落走势,不宜追空;菜油弱势震荡,主力移仓明显。

根据预报到港船期,6月份华南地区进口菜籽到港量约48万吨,核算菜粕约27万吨,加之当前菜籽、菜粕现货库存合计,5月份华南地区菜粕总供应量约48万吨。而截至6月初,菜粕未执行合同货约在48.7万吨,供应仍维持紧平衡。虽然近期华南地区降雨较多,贸易商提货不积极,油厂暂呈现预售菜粕现货压力。不过,内陆地区国产菜籽在6月份将收获上市,收储成本支撑偏向利多菜粕。当前,华南地区国产加籽粕报元/吨,内陆地区国产菜粕个别油厂全款报价略低2800元/吨,多数预售在3000元/吨以上。

国家继续对2014年菜籽进行临储,以菜籽收购5100元/吨,去年国产菜粕价3350元/吨核算,国产菜油的成本支撑约在8000元/吨。但更多进口菜籽压榨的菜油供应集中在福建、两广地区,菜油预售价格在元/吨。因进口菜籽压榨的菜油及进口菜油无交割限制。结合进口菜油成本考虑,现货成本对近月合约菜油期价支撑在元/吨左右。不过,近期市场对潜在的菜油抛储动态关注较多,即使国储顺价抛售,仍会对菜油短期供应带来一定的压力。

操作建议:

受降雨影响,部分地区国产菜籽收获推迟,国产菜粕上市或集中在6月中下旬,导致近期内陆地区进一步拉动了港口地区菜粕需求。虽然华南地区受降雨影响,贸易商拿货不积极,但在菜粕供需紧平衡下,油厂报价坚挺。技术上,菜粕09合约受获利了结打压,大幅回落。基于现货坚挺支撑,3000点以下不宜追空;菜油弱势震荡,主力移仓明显,买1抛9持有。

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